大商所夜盘品种交投活跃 合约价格理性波动 7月4日晚间至7月5日凌晨

　　7月4日晚间至7月5日凌晨，大商动大商所顺利完成首次夜盘交易小节，所夜首个夜盘交易小节成交量达31.14万手，盘品其中焦炭成交15.8万手，种交棕榈油成交15.34万手，投活当晚在已上市夜盘交易的跃合约8个品种中表现抢眼。整体来看，格理各类主体踊跃参与，性波夜盘品种交投活跃，大商动合约价格理性波动，所夜市场结构与日盘基本保持一致。盘品

　　焦炭主力J1409合约夜盘小节开盘1111元，种交跳空低开0.27%，投活夜盘小节最高1112元，跃合约最低1102元，格理振幅0.90%，报收于1106元，跌幅1.25%。焦炭的第一笔成交发生在1409合约上，买方为锦泰期货客户，卖方为银河期货客户。整个夜盘阶段，焦炭共成交15.8万手，是上一交易日7月4日成交量的40.20%。至夜盘小节结束时，焦炭增仓8286手至39.38万手。

　　棕榈油主力P1501合约开盘5780元，跳空低开0.20%，夜盘小节最高5810元，最低5766元，振幅0.76%，报收于5792元，跌幅0.03%。第一笔成交发生在1409合约上，买方为国泰君安期货客户，卖方为英大期货客户。整个夜盘阶段，棕榈油成交15.34万手，与上一交易日即7月4日成交相比，为其交易量的61.05%。至夜盘小节结束时，棕榈油增仓12500手至70.64万手。

　　在首个夜盘交易小节中，共有148家会员参与交易，其中参与焦炭和棕榈油交易的客户数分别相当于上一交易日即7月4日的20.06%和49.04%；9家结算银行全部接入。市场参与结构与日盘基本保持一致，其中焦炭法人客户成交量占该品种成交量的31.55%，棕榈油法人客户成交量占该品种成交量的28.73%。

　　首日夜盘交易量多集中在21：00~23:00。市场分析人士指出，从价格走势看，由于国内焦炭市场整体延续弱稳走势，现货市场成交情况依旧没有任何好转迹象，短期国内焦炭市场依旧以低迷运行为主，现货价格仍有下行可能，国际上相关品种走势也较弱，焦炭夜盘交易下行的走势较好地反映了基本面情况，价格基本在1103~1109横盘震荡；棕榈油方面，由于受美盘影响相对较大，当天恰逢美国独立日休市，一些投资者称“暂时没有找到方向”，同时，马盘价格在闭市时出现了小幅的下跌，故棕榈油延续了上一交易日的震荡走势。“但从增仓的情况看，应该是有资金进入。”

　　国富期货副总经理王琛表示，公司和客户对大商所夜盘交易参与热情很高，由于是首次交易，当晚公司安排了专职风控人员进行夜班风控工作，当晚夜盘开盘之前，风控人员对前一天结算后持有棕榈油和焦炭持仓的客户进行电话通知，提醒客户注意风险，及时调整保证金或持仓；夜盘开盘之后，根据行情变化，风控人员对客户再次进行电话通知，并向部分不在再场的客户通报市场情况。交易期间，风控人员一直严密监测客户资金和持仓情况，防控客户交易风险。

　　王琛表示，虽然夜盘推出首日恰逢美国独立日，美盘相关品种未开市，但由于国际经济、金融及现货供需形势对大宗商品市场的直接影响，加之大连棕榈油期货与芝加哥期货交易所豆油期货有着较强的关联性，因此未来棕榈油期货夜盘交易能够及时传导和吸收国际市场信息，从而有效帮助投资者规避价格隔夜跳空风险，有助于期货市场运行效率的提高。同时，棕榈油和焦炭自上市以来运行平稳，备受投资者青睐，这两个品种市场规模及与相关品种的关联性在大商所各品种中均处中间水平，在夜盘推出之初，选择这两个品种率先上市有助于检验市场各环节，确保大商所夜盘的稳妥起步和稳健运行。他介绍，公司有棕榈油背景的现货客户较多，当晚的夜盘交易中这些客户大多参与了交易，他希望交易所能尽早推出其他品种，便利产业界市场风险管理。

　　从焦炭、棕榈油首个夜盘交易小节表现看，市场无疑较好地接受了两个大连期货市场夜盘交易试水品种。宏源期货大连营业部营销总监徐洪志认为，大商所夜盘交易使我国期货市场连续交易又向前迈进了一步。就上市品种来看，大商所先期推出的夜盘品种颇具深意，煤焦钢系列品种是大商所的特色品种，也是未来中国在国际商品市场中争取定价话语权的优势品种，炭期货上市以来以其较强的流动性和良好的价格发现功能备受关注，尤其在当前的国内经济新形势下，焦炭期货为现货企业管理风险发挥了积极作用，以焦炭为该板块代表品种进行试水，对于未来市场开放后该系列品种争取国际定价权和促进国际化发展将起到积极作用。大商所选择这一品种体现了其在经济全球化、市场一体化程度加深的当前，主动、及早适应国际化的思路。而棕榈油品种的选择则体现了传统的夜盘品种选择思路，棕榈油与美盘豆油期货关联性很大，代表大商所与国际市场相关品种关联性较大的农产品序列，这一品种的上市将为缓解价格隔夜跳空风险起到突出的作用。7月2日美盘豆油大幅下跌，隔日棕榈油开盘即下跌200点，部分投资者承受了较大风险，大商所夜盘上市后，交易时段覆盖面扩大，投资者将能有效防控此类风险，从而进一步提升期货市场服务能力。